Os três impulsionadores dos consumidores dos EUA enfrentam um obstáculo

O consumidor americano está desistindo. Tocado. Sem dinheiro.

Então diz Bloomberg num artigo recente intitulado “Os principais motores do consumidor dos EUA estão a perder força de uma só vez”.

Em suma, os gastos dos consumidores durante o ano passado foram sustentados por três factores: rendimentos, poupanças e dívidas.

Todos estão agora fora da pista.

Rendimentos

No ano passado, os rendimentos reais têm superado a inflação. 

Isto não é surpreendente, uma vez que é assim que a inflação funciona: a Fed despeja dinheiro novo em activos, tornando as pessoas ricas – e Wall Street – mais ricas. 

Então, leva anos para cair lentamente até os otários - er, trabalhadores. 

Isto deveria, em teoria, significar vários anos de crescimento dos salários reais, à medida que os salários alcançam a inflação. Há uma perda permanente, claro, já que estão no fim da linha. Mas eventualmente, em teoria, eles param de ficar ainda mais para trás.

Infelizmente, esse processo parece ter sido muito curto após a Covid. O rendimento disponível real passou de um crescimento de 5% em meados do ano passado para apenas 1% em termos anuais.

Observe que isso foi antes do colapso nas vagas de emprego na semana passada, o que poderia reduzir os aumentos a ponto de ficarem novamente atrás da inflação.

Poupança e dívida

Durante a pandemia, os americanos acumularam mais de 2 biliões de dólares em poupanças excedentárias, ao deixarem de tirar férias ou de ir a restaurantes. Ou porque estavam preocupados com o trabalho ou porque vivíamos num estado policial.

Esses US$ 2 trilhões foram úteis quando Biden aumentou os preços dos alimentos e da gasolina. Mas agora ele os esgotou.

Levando-nos ao motivo número 3 da Bloomberg: dívida. 

Assim que as poupanças acabaram, a dívida estava sobre a mesa, com a dívida privada disparando, desde empréstimos para automóveis, empréstimos estudantis e cartões de crédito. Atingindo US$ 17.5 trilhões – um novo recorde.

Isso agora está atingindo um limite, com a inadimplência no cartão de crédito aumentando 50% ano após ano. 

O Consumidor Congelado

Junte todos os três e a recuperação da renda acabou, o consumidor fica sem dinheiro e está tão endividado que não consegue mais fingir. 

Nesse ponto, como diz Bloomberg, eles “exercem contenção de gastos”. 

Esta restrição de gastos começa com carros, bens de consumo duráveis, como máquinas de lavar, restaurantes e lazer. 

Um recente vistoria descobriram que quase 80% dos americanos dizem agora que o McDonald's é um item de luxo para o seu orçamento familiar. Então só podemos imaginar o que são férias na Disney. 

Bem, poderemos ver no próximo relatório de lucros da Disney.

Note-se que os restaurantes e o lazer estão entre os maiores empregadores dos operários americanos, somando quase 16 milhões de empregos. O que representa 5 vezes mais empregos de TI na América – tanto para aprender a codificar.

Na verdade, isso representa quase uma vez e meia os empregos na indústria. Quem são presumivelmente os próximos na fila do consumidor que abandona os carros e as máquinas de lavar?

Entretanto, até os números do governo dizem agora que a economia está em queda livre. Consideremos que há 9 meses estávamos a avançar para um crescimento do PIB de 4.9%. Agora, o BEA diz que estamos em 1.3%, com a maior parte ou a totalidade desse valor indo para ilegais e funcionários públicos.

Essa é uma mudança incrível por 9 meses. Levantando questões sobre se já estamos em recessão – tenha em mente que o BEA normalmente não anuncia recessões até pelo menos 6 meses após o facto. Na crise de 2008, só anunciaram a recessão um ano após o seu início.

Conclusão

Desde a Covid, a economia foi esmagada e depois encoberta com 6 biliões de dólares de dólares recentemente impressos e 8 biliões de dólares em gastos deficitários. 

Mesmo esse impulso artificial está agora aparentemente sucumbindo à realidade.

Deixando duas possibilidades: aumentar os gastos – estabelecer uma quarta hipoteca sobre as gerações futuras para comprar as próximas eleições. 

Ou, mais provavelmente, Washington de queixo caído assiste ao acidente do trem, reclamando que ninguém poderia ter previsto isso.

Reeditado do autor Recipiente