A história não será gentil com a operação Warp Speed

Na década de 1980, quando um diagnóstico de AIDS era mais aterrorizante, o cofundador do Cato Institute, Ed Crane, alertou contra uma solução federal para o vírus. Ele ressaltou que, particularmente com vírus assassinos, você não quer limitar a busca de uma cura aos jogadores tradicionais. Parafraseando Crane, você quer todo tipo de mentes inovadoras e frequentemente “loucas” criando todos os tipos de abordagens alternativas. Ele acertou em cheio. Disso, a história dos negócios é clara. 

“Não consigo pensar em uma única grande inovação vinda de especialistas nos últimos trinta, quarenta anos. Pense nisso, não é impressionante?” - Vinod Khosla

A disrupção nascida da inovação invariavelmente vem de fora da indústria que está prestes a sofrer disrupção. Seguindo a citação de Vinod Khosla, o capitalista de risco enfatizou o autor Sebastian Mallaby no novo livro brilhante de Mallaby A lei da potência que “Se estou construindo uma empresa de assistência médica, não quero um CEO de assistência médica. Se estou construindo uma empresa de manufatura, não quero um CEO de manufatura. Quero alguém realmente inteligente para repensar as suposições desde o início.”

Com as drogas, por que seria diferente?

Tudo isso e muito mais vem à mente com frequência com a Operação Warp Speed. Este último foi lançado em 2020 com grande alarde, incluindo aplausos dos conservadores. Embora historicamente tenham desdenhado a política industrial, o clientelismo e os relacionamentos estreitos de qualquer tipo entre empresas e governo, de alguma forma as empresas farmacêuticas eram imunes aos perigos do oxímoro que é o “investimento do governo”.

A postura dos conservadores foi um erro, e não porque estamos ouvindo rotineiramente sobre indivíduos vacinados triplamente pegando e transmitindo o vírus. Concentrar-se em como as vacinas aparentemente vazaram é presumir experiência onde não há, e também atirar em peixes em um barril lotado. Este artigo deixará a eficácia (ou falta dela) das vacinas para os especialistas….

A Operação Warp Speed ​​insultou a razão básica simplesmente porque o governo não pode bancar o investidor, e particularmente não pode (ou não deve) quando algo perigoso está em nosso meio. Embora os especialistas possam concordar ou discordar sobre o quão ameaçador o coronavírus é para nossa saúde, se é verdade que os americanos enfrentaram grande perigo em um mundo sem vacinas, então essa é toda a informação de que precisaríamos para descartar uma “Operação” que canalizou os fundos dos contribuintes para o habitual. jogadoras. Assim como com a AIDS, se o vírus incorporou uma ameaça letal à nossa saúde, a lógica dita não apenas um “direito de tentar” em resposta a ele, mas também um “direito de inovar”. Exceto que não foi isso que aconteceu. Empresas específicas receberam bilhões do governo federal, após o que formas alternativas de medicar ou lidar com o vírus foram totalmente ridicularizadas. Em outras palavras, o governo federal adotou um “padrão especializado”.

No entanto, como a observação de Khosla deixa bastante claro, um governo verdadeiramente esclarecido teria saído do caminho. Quanto maior o problema, maior a necessidade de outliers tentando coisas novas. Isso não aconteceu. Em vez disso, um governo gastando o dinheiro de outros planejava centralmente a busca de uma vacina, juntamente com a distribuição da mesma.  

Infelizmente, a história fica pior a partir daí. Como nossos vigilantes federais estavam gastando ativamente bilhões para nos proteger, o esforço atrasou vergonhosamente nossa volta ao normal; como em voltar à escola, ao trabalho e à vida em geral. Se nossos autoproclamados protetores iam inventar uma vacina, por que não fazer uma pausa mais longa da realidade? Deixando de lado a escolarização que não aconteceu graças a isso, junto com o trabalho que não aconteceu, podemos ignorar os problemas de saúde letais não diagnosticado, o salto nos suicídios e um declínio geral na saúde mental que aparentemente ocorreu em conjunto com a separação forçada de criaturas bastante sociais?

Pior, o que significa o governo como quarterback de soluções médicas na próxima vez que um vírus levantar sua cabeça mansa ou feia? Não é nenhuma ideia dizer que haverá uma próxima vez, e já que até os conservadores agora pensam que a Operação Warp Speed ​​foi brilhante, vamos bloquear durante a próxima vez (s) enquanto os federais distribuem dinheiro para empresas farmacêuticas favorecidas?

Falando nisso, e as empresas farmacêuticas? No mundo real, cada ação é uma troca. Sendo assim, um setor historicamente inovador descobrirá menos à medida que opera mais com as diretrizes governamentais em mente? O governo não pode ser um investidor eficaz, dada a verdade básica de que o investimento tem tudo a ver com ganhar e perder, o que significa que o governo provavelmente não melhorará as empresas farmacêuticas com suas diretrizes banhadas a ouro tanto quanto melhoraria. deformar eles. Sem comentar mais uma vez sobre a natureza eficaz ou ineficaz das vacinas, é indelicado perguntar se talvez a resposta para o vírus não seja uma vacina?

Nessa linha, o doente que se aproxima do doente é tão velho quanto a humanidade. No entanto, desta vez nos disseram para evitar outras pessoas. Supostamente eles podem nos matar! Ou pelo menos nos dê o vírus. Não faça isso, nos disseram. Ficar em casa. Uma vacina está a caminho. Ok, mas não é um comentário médico dizer que as pessoas são o mercado, e historicamente o mercado medicou-se com a saúde individual em primeiro lugar.

Não dessa vez. Você vê, o governo mais uma vez jogou bilhões em empresas farmacêuticas. Ao fazer isso, possibilitou que eles produzissem uma vacina de maneira gigantesca, e sem levar em conta o estoque e outros limites que as empresas farmacêuticas normalmente enfrentam quando o governo não é o comprador. O que significava que, em vez de vacinar um número menor de indivíduos considerados mais vulneráveis, mais cheios de dinheiro, ou ambos, o governo nos deu um plano central de tamanho único. E foi aplaudido por fazê-lo, porque os planos centrais historicamente funcionaram bem?

Ah, bem, o mercado que é o povo decidirá, em última análise, o bem ou o mal da Operação Warp Speed. A aposta aqui é que, quando pessoas razoáveis ​​escreverem histórias sobre o coronavírus e a resposta política que ele gerou, o quadro traçado da Operação, modernamente aplaudida, se tornará cada vez mais crítico a cada análise.

republicados de Mercados RealClear